丨亚洲丨精品丨入口

2．估值溢价：基于生命周期和创新模式的判断美股为何偏好成长型股票？就是因为成长公司可以获得更高的估值溢价。因此，如何从企业的生命周期来看成长型公司最佳的投资时点是尤为关键的。2010年以来，道琼斯工业指数从10，428.05上涨至26，026.32点，区间涨幅达到149.58%，而在相同区间内纳斯达克指数涨幅达到234.72%。道琼斯指数市盈率在2011年-2013年层曾短暂跌落到20x左右，随后逐渐趋于稳定，并在2017-2018年站上40x、60x的高位。从成长公司对价值股市盈率估值相对比值来看，2014年以来成长公司估值水平进一步提高，相对价值股的市盈率比值维持在2倍左右。截至2019年3月，纳斯达克指数市盈率达到34.82x，道琼斯工业指数市盈率为16.58x，相对市盈率比值为2.10倍。

“就业形势总体稳定，得益于经济总量继续扩大，同时也与就业服务政策落实力度不断加大密切相关。”张莹介绍，一方面，深入实施援企稳岗政策。1-9月共返还失业保险费275亿元，惠及企业75万户、职工3993万人；另一方面，突出抓好高校毕业生等重点群体就业工作。三季度，各地共举办招聘活动5100余场，提供就业岗位287万个，组织26万人参加就业见习。

华为轮值董事长胡厚崑在接受第一财经记者采访时表示，“华为是一个商业公司，想在世界上任何一个地方做生意赚钱。但是现在有各种各样的原因导致我们无法去那里做生意、去赚钱，我们也很无奈。”全球市场研究机构TrendForce集邦咨询分析师认为，从宏观角度看，中美贸易战背后体现的是美国对中国科技产业快速崛起的担心，尤其是对中国集成电路产业崛起的担心。虽然现阶段中美集成电路产业仍有很大差距，但中国发展集成电路产业的国家意志坚定不移，大量的政策及政府资金等多种优势资源的长期持续性投入，正在逐步加速中国集成电路产业快速推进，奋力实现国产替代进口。

接下来我们可以看一看金融科技现在讲的几个概念，一个是非中心化，金融科技一个非常重要的特点在讲到非中心化、去中介化，我们可以看到人类社会上有非常非常多技术是非中心化，即使我们现在用的钞票是纸钞，没有说这个纸钞是谁的，最后社会运转过程使用钞票的时候这些钞票会集中在某些人身上，应用过程当中会产生一定程度集中。技术上面是非中心化、去中介化，应用这些技术过程当中，会形成一定程度的集中，而这种集中是一定程度的信任。

责任编辑：李锋财政部谈支持中小企业：增值税降率 提高贷款额度上限3月7日，十三届全国人大二次会议记者会在北京梅地亚新闻中心举行，财政部副部长刘伟就如何支持中小企业发展问题答记者问。刘伟表示，首先，减税降费，大家这几天热议的增值税降率，首先对制造业就是个利好。除了增值税降率以外，我想说的是年初已经出台的几项政策。首先，是把小型微利企业的认定标准进行了调整，这是非常大的一项政策。大家都讲企业有感没感？我现在想告诉大家，这个政策的调整，让大多数企业有感。像过去小型微利企业的认定标准，比如说工业，就按资产总额3000万，其他企业1000万，现在统统把它提高到5000万，也就是说5000万以下的都具备认定为小型微利企业的条件。人数，工业企业过去是100人，其他企业80人，现在统统把它认定为300人以下。还有就是应纳税所得额，过去是100万以下，现在统统提到300万以下，这覆盖了多少？1798万户企业都纳入了调整范围。也就是说，占全国全部纳税企业总数的95%以上，其中98%是民营企业。调整了以后，关键在于加大所得税的优惠力度，现在应税所得100万以下的按5%缴纳所得税；100万到300万的按10%，还是低于标准税率15个点。这种税收优惠是普惠性的。还有，提高增值税小规模纳税人的起征点，原来是3万，现在提到10万。在这些政策的同时，我们还规定，地方可以把现在6项地方税种减半征收。进一步拓展初创科技型企业的税收优惠政策适用范围，能够扩大尽量扩大。我讲的这些措施，都是直接提高标准、放宽范围，体现普惠并从1月1日起实施，让大家都能够得到实惠，让企业都能够及早享受政策红利。

《日经亚洲评论》称，在如今世界面临越来越大风险的时刻，这对东亚来说是个坏兆头。刘江永称：“韩日争端升级将使东亚地区的合作开放环境受到损害。韩日关系不和，东北亚地区中日韩自由贸易协定的推进陷入困境。日本采取类似美国单边主义的制裁措施，无疑是破坏了东亚各国双边和多边经济贸易交往的规则。这也有损日本在国际上的形象。”